券商“价格战”加剧！两融利率集体下滑，最低跌至5.5%
本报（chinatimes.net.cn）记者邱利 陈锋 北京报道
两融市场上演争夺战，券商竞相“降费”。统计显示，2022年上市券商两融利率集体下滑，行业两融利率平均值下降至6.5%左右，有的甚至下探至5.5%。
(相关资料图)
业内人士指出，券商降低投资者的两融利率，不仅能够吸引高净值客户，还有助于促进杠杆资金入场，提升A股市场的流动性和活跃度。
2022年两融业务遇冷
2022年市场整体低迷，上证指数、沪深300、创业板指全年累计下跌15.1%、21.6%、29.4%，券商业绩持续承压，行业盈利能力遭遇“滑坡”，两融业务也陷入下滑。
统计显示，2022年上市券商两融业务利息净收入合计为449亿元，同比减少7%。利息收入排名前三的券商为海通证券、中信证券、银河证券，分别实现利息净收入62亿元、58亿元、52亿元；收入增速排名前三的券商为红塔证券、东兴证券、中信建投，增速分别为314%、47%、37%。
从原因来看，利息净收入的减少，主要受到两融、股票质押规模下降拖累。2022年日均两融余额为1.62万亿元，同比下降8%。截至2022年底，市场两融余额仅为1.54万亿元，同比大幅下滑16%；股票质押规模同比下降23%至3.2万亿元，质押股数同比下降3%。
两融资金一直是A股市场的重要参与力量，其动向代表了风格相对进取的一类投资者的态度。时值2015年A股的那一轮牛市行情中，两融资金就发挥过重要影响，市场两融余额规模一度超过2万亿元。
业内人士指出，券商降低投资者的两融利率，有助于促进杠杆资金入场，提高A股市场的流动性和活跃度。不过，两融业务实质是信用业务，券商推动发展两融业务的同时，要关注担保证券流动性风险易引发信用违约。
两融利率集体下滑
在两融规模持续萎缩之际，券商竞相“降费”，2022年上市券商的两融利率集体下滑。如果按照“两融利率=两融利息收入/2022年期初及各个季度融出资金平均值”的计算口径，2022年上市券商的两融利率平均值在6.5%左右，明显低于2019至2021年维持在6.9%至7.1%的水平。
具体来看，两融利率下降幅度较大的，包括华泰证券、申万宏源、中信建投、国信证券、长城证券、银河证券等上市券商，相比较于2021年末，下降幅度均在0.7个百分点以上；此外，中信证券、海通证券、东方财富、光大证券、东北证券等，两融利率也下降超过0.5个百分点。
值得注意的是，多家券商两融平均利率跌破6%，甚至有的券商下调至5.5%，包括长城证券、东方证券、第一创业等券商的两融利率均处于较低水平。
继传统经纪业务成为“红海”后，在行业竞争日趋激烈的背景下，两融业务对券商的重要性正日益凸显，并已成为多数券商的第四大业务。尽管券商融资融券标准利率口径为8.35%，但实际上为了争夺客户，各家券商的“价格战”已经悄然开始。
券商暗起价格战
《华夏时报》记者调查发现，目前大中小券商收取标准不一，向投资者开出的融资利率水平一般为8.35%的默认值，即融资1万元，一天要交利息2.3元左右，而融券利率普遍为10.35%。
华泰证券、光大证券、申万宏源等官网显示，融资融券年化费率均为8.35%。不过，尽管多数券商两融名义利率连续7年稳定在8.35%，但在实际业务的开展中，大部分券商为了吸引高净值客户，能给予下降利率优惠，两融利率实际能调整到6%至7%左右，个别券商甚至下探至5%，主要还是看投资者的资金量。
《华夏时报》记者5月17日以投资者身份致电多家券商，东方财富证券营业部工作人员表示：“目前融资年利率6.99%，融券年利率10.6%，目前公司没有优惠活动，无法调低费率。”
海通证券工作人员表示：“融资年利率和融券年利率均为8.35%，如果想调整利率可以和营业部协商。”
记者从中信建投营业部工作人员处了解到，公司融资利率年化8.35%，融券费率年化8.60%，但可以根据账户资产进行调整，资金量在100万元左右的话能给到6.5%。至于费率能否下调至5%的问题，对方表示，很难给出这个利率，哪怕资产千万级的客户也给不了5%。
国金证券官网显示，融资年化费率为8.35%，融券年费率9.35%，一位资深投资者在接受《华夏时报》记者采访时表示，在自己实际操作中，国金证券给出的利率是最便宜的，融资利率最低给到了5%，目前自己正在使用的券商是东方财富，费率很难降低，给的融资利率是6.99%，后来下调到了6.2%。
总体来看，大型券商两融利率普遍比中小券商高，有些小券商为了“揽客”，融资利率可以下调至6%左右，比行业的“默认值”低了2个百分点以上；还有些头部券商死守“防线”，融资利率依旧维持在8%左右，远高于银行信贷，虽然可以进行调整，但是门槛颇高，尤其是对投资者资金规模的要求很高。
责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶
